Индекс Dow Jones график. Что означает падение индекса dow jones

Что означает падение индекса dow jones

В пятницу, второго февраля нынешнего 2018 года,  американский промышленный индекс Dow Jones продемонстрировал снижение почти на 230 пунктов. В понедельник 5 февраля фондовый рынок США открылся с гэпом вниз, продолжив падение своих индексов, ставшее рекордным за последние девять лет, так как американская экономика показывала рост, начиная с января 2009 года, когда начался стабильный и уверенный выход из последнего, столь памятного для многих финансового кризиса.

Индекс Dow Jones. График с периодом 1 месяц

рис.1 Индекс Dow Jones. График с периодом 1 месяц

Как видно из графика, стабильный рост американских фондовых индексов, среди которых одним из ключевых фундаментальных индикаторов состояния экономики США, является Dow Jones Industrial Average в 2016 году,  получил даже дополнительное ускорение. А теперь взглянем на дневной график этого индекса.

 

рис.2 Интересующая нас область падения, обозначена прямоугольником.

Интернет-издание lenta.ru сообщает об этом событии, как о рекордном падении Индекса Dow. В тот день его падение составило 4,6 %,  когда к концу дневных торгов на Нью-Йоркской фондовой бирже, по утверждению Independent,  индекс показал 24 346 пунктов. При этом по данным биржи, индекс широкого рынка  S&P 500 также потерял 4 %, что составило 113 пунктов, снизившись к окончанию торговой сессии до 2 649 пунктов.

Пытаясь ответить на вопрос «Почему упал индекс, являющийся одним из наиболее значимых показателей состояния американской экономики?», lenta.ru намекает на состояние переоцененности американских фондовых торговых площадок.

Однако, при внимательном взгляде все на тот же месячный график данного индекса, мы можем заметить совершенно аналогичные периоды снижения в прошлом, которые затем успешно «выкупались».

Индекс DowJones в фундаментально-историческом аспекте

Этот индекс, начало применения которого относится к периоду конца 19-го столетия,  является гениальным изобретением двух «отцов» научного технического анализа — основателя компании «Доу Джонс энд компани» Чарльза Доу и Эдварда Джонса, редактировавшего в то время издание Уолл стрит джорнелл, которое и сегодня является одним из наиболее авторитетных в области финансовой аналитики. Публикация этого индекса на страницах  газеты берет начало с 1896 года, а гениальность метода заключается в попытке получить представление о динамике движения всего американского фондового рынка в целом путем усреднения стоимости акций ряда компаний, составляющих этот рынок. В то время в расчет принимались акции 12 компаний, сумма стоимости которых на данный момент времени делилась на 12, то есть индекс рассчитывался как среднее арифметическое, точнее, в связи с тем, что курс акций любой компании изменяется с течением времени, как простое скользящее среднее. С 1923 года этими расчетами занимался Артур Харрис. К моменту его выхода на пенсию эта операция была уже «перепоручена» компьютерам.

Индекс Доу-Джонса сегодня

В наше время метод расчета этого индекса претерпел существенные изменения в сравнении с эпохой мистера Доу. За прошедшие с момента его разработки 118 лет на индекс оказывали влияние множественные сплиты, разделения и другие изменения в состоянии компаний и другие факторы. Поэтому с целью учета исторических данных и во избежание искажений в показаниях этого индекса, его вычисления теперь производятся с использованием специального постоянно изменяемого делителя.

Число компаний, по котировкам акций которых рассчитывается индекс сегодня, достигло тридцати. Естественно, что  изменение котировок любой из этих 30-акций сказывается на показателе индекса в целом.

DJIA вычисляется по формуле простого взвешенного скользящего среднего значения суммы акций 30-ти компаний его списка.  Показатель индекса поэтому вполне возможно оценивать как усредненные цены акций таких компаний.

Что это значит применительно к ситуации февраля 2018 года? К закрытию дневной сессии 5 февраля его значение снизилось на 230 пунктов, значит и акции, входящие в индекс подешевели в среднем на 230 долларов США с учетом делителя.

В то же время, любое увеличение значений этого индекса, происходившее до сих пор, означало и повышение цен соответствующих акций, причем значительный рост самого индекса может быть достигнут и за счет удорожания акций какой-то одной компании, когда рост стоимости ее бумаг перевешивает падение котировок остальных, хотя индекс является средне-взвешенным скользящим средним значением  30 корпораций одновременно.

DJIA, конечно, отличается и определенными недостатками.  Методика его расчета не принимает во внимание размеры компаний, включенных в индекс. К тому же эти 30 компаний являются лишь небольшим сегментом американского рынка ценных бумаг, насчитывающего около 10000 корпораций.

Тем не менее,  популярность индекса как рыночного барометра не вызывает сомнений. Когда аналитики говорят о росте индекса Доу-Джонса, то это означает  подъем американского фондового рынка в усредненном аспекте.

Чем грозит падение индекса  при негативном сценарии

Причиной существенного снижения значений индекса DJIA, оцениваемого в таких случаях как падение,может служить понижение стоимости  акций как одной из 30-ти компаний индекса, так и всех сразу.  Для того, чтобы снижение котировок одной бумаги вызвало снижение индекса в целом, должно возникнуть действительно серьезное изменение цены, хотя весьма значительное негативное изменение DJIA, именуемое «обвалом», происходит всегда в случае снижения котировок большей части списка из тридцати акций.

Рис.3 Ярким примером такого обвала служит финансовый кризис 2008-09 годов

Катализатором для снижения значения  индекса  Доу-Джонса может служить общее ослабление состояния экономики, снижение цен на энергоносители и, в частности, на нефть, финансово-промышленные экономические кризисы, природные катаклизмы и техногенные катастрофы и множество других глобальных фундаментальных факторов.

Так как в состав индекса Доу-Джонса входят компании из разных секторов экономики, он рассматривается финансовыми аналитиками в качестве одного из ключевых индикаторов оценки состояния американской экономики в целом. Любое незначительное проседание  индексаDJIA побуждает  инвесторов приобретать подешевевшие акции, так как они видят в этом коррекцию перед новым ростом цен и используют ее для получения прибыли.

С другой стороны, значительные снижения данного индекса всегда расцениваются инвесторами в качестве крайне негативного фактора,  когда  сильный его обвал заставляет их в панике избавляться от ранее приобретенных акций.

Кроме того, что такая паника особенно негативно сказывается на поведении начинающих рыночных спекулянтов, которые оказываются неспособными понять ситуацию, снижение индекса оказывает свое психологическое воздействие и все  общество, заставляя  людей экономить и более бережно относиться к собственным сбережениям.  Итогом становится падение потребительского спроса, рост безработицы и снижение общей продуктивности производства.

 

Как влияет на доллар изменение индекса DJIA

Из вышеизложенного можно понять, что динамика индексов фондового рынка,  будучи ключевым показателем состояния американской экономики, отражает рост, либо падение спроса на акции американских компаний. Если эта самая экономика демонстрирует активный рост, то спрос на эти акции растет, они соответственно дорожают, а потребность на них удовлетворяется за счет приобретения этих ценных бумаг непосредственно за доллары США как американскими, так и иностранными инвесторами. В обратном случае, при наличии каких либо сбоев в функционировании одной из ведущих мировых экономик, капитализация американского фондового рынка снижается по причине падения спроса на эти активы и такой отток капитала негативно отражается на курсе доллара. Следовательно, показатели основных американских фондовых индексов и, в частности DJIА,  непосредственно влияют на валютный рынок.

Кроме этой корреляции на рынок Форекс воздействует множество иных «мотиваторов» движения его котировок,  но при внимательном анализе графиков валютных пар и индекса доллара, как их усредняющего индикатора, можно заметить совпадение движений национальных валют с фондовыми индексами, особенно в периоды затухания информационного фона. В эти моменты, как правило,  рост фондовых индексов совпадает с ростом национальных валютных курсов. Отсюда и пристальное внимание валютных спекулянтов к фондовым индексам.

Что касается проблемы того, как влияет на доллар последнее значимое снижение значений  индекса Доу-Джонса, точнее того, какое влияние оно окажет в ближайшем будущем, то для этого следует заглянуть в относительно недавнее прошлое. Если принять за точку отсчета все тот же январь 2009 года, то можно увидеть, что динамика индекса претерпела четыре коррекционных снижения за этот период.

Всякий раз,  когда это происходило, аналитики начинали «хоронить» американскую экономику, а вместе с ней и экономики всех государств так или иначе замкнутых на доллар. Тем не менее, после очередной коррекции все американские фондовые индексы вообще и индекс Доу, в частности, вновь возобновляли свое восходящее движение.

рис. 4 Индекс DJIА на месячном графике, начиная с 2009 года.


рис.5

Для сравнения месячный график американского индекса широкого рынка S&P 500 с небольшими вариациями повторяет динамику DJIA.

Таким образом с технической точки зрения пессимистичный прогноз относительно сколь-нибудь серьезного падения американской экономики вряд ли может иметь под собой серьезные основания, а до конца разобраться в ситуации и понять, что это значит с точки зрения анализа технического, можно будет не раньше, чем месяцев через семь-восемь, когда станет понятно, куда двинется американский рынок. На сегодняшний день мы имеем целых две свечи со зловещим названием «повешенный» на вершине рынка, но реализуются ли они в полноценный разворот, или все ограничится очередной коррекцией к восходящему тренду – покажет время.

1 отзыв уже есть. А что думаете Вы?
  • elena

    Здесь, как мне кажется, понятно одно. Колебание индекса, в любом случае, имеет свою положительную сторону. И изучение его очень важно для работы рынка в целом. Весь этот интерес вокруг индекса показывает, что он заинтересовывает все большее количество людей, таким образом, и как мне кажется, увеличивает всеобщую прибыль. Об этом говорит и проводимый постоянно анализ данных связанных с индексом. В конце концов это влияет положительно на экономику.

    Ответить

Ваш email не будет опубликован. Обязательные поля отмечены *
Имя *
Email *
Сайт
Ваш комментарий
;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: