Euro bund futures (GBL) самый прибыльный фьючерс

В двух моих предыдущих статьях я описал E-mini S & P 500 Future и Евро Stoxx 50 Future. Эти два фьючерса занимают первое место и второе место в списке моих 5 лучших фьючерсов. Поскольку это охватывает наиболее важные индексы, эта статья посвящена фьючерсному контракту с совершенно другим базовым активом. Ибо на третьем месте моего списка – Euro bund futures часто сокращенное как GBL или Bund Future. Основой этого фьючерсного контракта являются 10-летние германские государственные облигации. В Европе GBL является одним из самых продаваемых и наиболее ликвидных фьючерсов после Euro Stoxx 50.

 Euro Bund Futures – что это?

Euro Bund Future (тикер GBL) — это контракт, который торгуется профессиональными инвесторами. Основой является корзина федеральных облигаций с остаточным сроком погашения от 8,5 до 10,5 лет.

Вы можете купить акции любой европейской страны. Некоторые из этих облигаций также имеют фьючерсные контракты. Тем не менее, немецкая деривативная биржа Eurex оказалась наиболее успешной при введении фьючерсных контрактов на государственные акции.

Помимо фьючерсов на государственные облигации Германии, торгуются также фьючерсные контракты с французскими и итальянскими государственными облигациями. Они были введены несколько лет назад и с тех пор получили большую популярность. Для трейдеров это большое преимущество, что Eurex предлагает такие продукты.

В своем предыдущем блоге я подробно объяснил, почему Eurex — такой привлекательный торговый дом. Это в основном связано с тем, как Eurex обрабатывает стоп-ордера. Они находятся непосредственно на биржевом сервере и поэтому не должны имитироваться брокером, как это имеет место, например, с Euronext или Globex. Это проскальзывание ограничено с самого начала. Кроме того, Eurex имеет длительные часы работы и редко возникают технические проблемы.

euro bunds futures

Спецификации контракта GBL значительно отличаются от спецификаций Euro Stoxx 50 Future. Однако нет никакой разницы в отношении торговых часов. Фьючерсом GBL можно торговать с 8:00 до 22:00, но ликвидность резко падает после 20:00.

Умножитель равен 1000, а размер галочки — 0,01. Таким образом, каждая полная точка составляет 1000 евро, стоимость одного тика (минимальное расстояние между ценой предложения и спросом) составляет 10 евро. По цене 155, номинальная стоимость контракта составляет 155 000 евро.

Это довольно большая сумма, особенно учитывая относительно низкую маржу. Это связано с тем, что колебания цен в Euro bund futures далеко не столь велики, как индексы. Поэтому из-за более низкой волатильности требуемые пределы ниже.

Большое значение имеет также срок годности. Вам, безусловно, известно большое количество дней истечения третьей пятницы каждого месяца для многих вариантов и фьючерсов. Это относится, в частности, к опционам на акции и опционам индекса на DAX, Euro Stoxx 50, S & P 500 и AEX.

Это совершенно другое для фьючерсов с фиксированным доходом. Например, срок действия июньского контракта составляет 8,6. (понедельник). Важно заранее знать эту информацию, чтобы избежать неприятных сюрпризов. Выполнение этих контрактов происходит физически, т.е. поставляемые или принятые государственные облигации.

Однако физическая доставка облигаций невозможна в вашем репозитории LYNX. По этой причине открытые позиции автоматически закрываются на последнюю дату истечения срока действия до закрытия торгов, если они все еще существуют в вашем портфолио.

Обычно ликвидность в настоящее время немного выше, чем обычно, так как важно закрыть позицию по времени или свернуться до следующей зрелости.

описание контракта

В последние годы цена на Euro bund резко возросла. Важным для понимания ценового развития этого продукта является следующее: существует обратная зависимость между доходностью и ценой облигации. Когда доходность повышается, цена снижается. И наоборот, цена возрастает, когда доходность падает. В последние годы доходность европейских государственных облигаций резко упала, достигнув рекордных минимумов. На рисунке ниже показан результат, основанный на фьючерсе Bund.

график

Развитие цен происходило с очень хорошим восходящим трендом — доходность всегда падала в это время. В последнее время произошел разворот цен, в котором волатильность резко возросла. Падение цен тогда является синонимом увеличения прибыли.

Варианты — Прочие фьючерсы на долговые обязательства

В дополнение к Евро futures по 10-летним государственным облигациям, GBL, есть еще три фьючерса с фиксированным доходом: Schatz, Bobl и Buxl. Спецификации контракта почти идентичны — основное отличие заключается в остаточном сроке погашения облигаций, что означает, что степень колебаний цен различна.

график

Основой Schatz Future (Ticker GBS) являются краткосрочные облигации с остаточным сроком погашения от 1,75 до 2,25 лет. Учитывая, что изменения доходности в течение двухлетнего горизонта мало влияют на цену облигации, изменения в этом контракте, как правило, весьма незначительны.

Не углубляясь слишком глубоко в дело, важно понимать следующее соотношение: изменение прибыли, как вверх, так и вниз, оказывает наибольшее влияние на цену облигации с самой продолжительной оставшейся зрелостью.

Поэтому движение цен долгосрочного GBL с фиксированным доходом является более значительным, поскольку ожидание рынка в течение 10 лет меняется быстрее, чем ожидалось в течение двухлетнего периода.

Существует также Euro Bobl Future (тикер: GBM). Основой GBM являются германские государственные облигации с остаточным сроком погашения от 4,5 до 5,5 лет. Этот контракт также торгуется в первую очередь профессиональными инвесторами, даже в комбинации с фьючерсами Schatz и Bund. Спецификации контракта соответствуют характеристикам Bund Future, за исключением более низких требований к марже из-за меньшего движения цены.

Наиболее волатильным долговременным будущим является Buxl (тикер: GBX), основой которого является корзина германских государственных облигаций с остаточной зрелостью от 15 до 30 лет. Движения цен в этом фьючерсе довольно велики, что также означает, что требования к марже выше, чем для других фьючерсов.

У Buxl есть еще одна особенность: размер галочки в этом фьючерсном контракте составляет 0,02 вместо 0,01, как и в других упомянутых контрактах. Ликвидность GBX несколько ниже, чем у других фьючерсов на фьючерсы, что делает GBX менее интересным вариантом.

графики

Фьючерсы на облигации используются, прежде всего, профессиональными трейдерами, например, для хеджирования риска возврата. Для частных инвесторов высокая ликвидность является преимуществом, но эти фьючерсы считаются, тем не менее, более сложными продуктами, чем индексы будущего.

Поразительно, что инвесторы разрабатывают автоматические торговые системы для этих продуктов. В связи с изменениями цен в последние годы тенденция, следующая за системой, вероятно, принесет достойные результаты. Но будьте осторожны: прибыль в прошлом не является гарантией на будущее.

В следующей статье я расскажу о Light Sweet Crude Oil Future (CL). Это — очень ликвидный продукт, который в значительной степени торгует на нефтяных рынках из-за недавней волатильности. После этого я хотел бы кратко представить некоторые другие товарные фьючерсы, включая медь, золото и серебро. Они торгуются на Нью-йоркской товарной бирже (NYMEX), которая является частью Чикагской товарной биржи (CME).

 

Ваш email не будет опубликован. Обязательные поля отмечены *
Имя *
Email *
Сайт
Ваш комментарий
;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: